碳匯成“金” 育綠向“新”

 

如果說樹木吸收二氧化碳、風電光伏減少廢氣排放這些“綠色行為”，能變成可以買賣的“資產(chǎn)”，你會不會覺得新鮮？國家核證自愿減排量（CCER）市場，就是把這種“新鮮事”變成現(xiàn)實的平臺。

 

簡單來說，CCER就是給企業(yè)或機構(gòu)的“減碳功勞”發(fā)一張“官方認證證書”，這張證書可在市場交易，使看不見、摸不著的生態(tài)價值轉(zhuǎn)化為實實在在的經(jīng)濟收益。作為我國實現(xiàn)“雙碳”目標（2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和）的重要工具，CCER的作用貫穿全產(chǎn)業(yè)鏈：既幫重點排放企業(yè)降低履約成本，又為綠色項目添收益，還能作為碳金融基礎(chǔ)資產(chǎn)，支持大型活動實現(xiàn)碳中和。總而言之，在CCER的助力下，綠色低碳不再是“負擔”，而是能盈利的新賽道。

 

2024年1月22日，暫停多年的CCER市場正式重啟。兩年來，這個市場從“試水”走向“規(guī)?；\行”：全國有近200個項目新申請參與；僅2025年一年，CCER成交量就達884.41萬噸，成交額達6.26億元。

 

接受《證券日報》記者采訪的專家普遍認為，隨著市場活力持續(xù)釋放，CCER將不再局限于為碳排放配額清繳提供補充，而是成為撬動全社會廣泛參與深度減排的重要杠桿，在培育新質(zhì)生產(chǎn)力、助力實現(xiàn)“雙碳”目標等方面發(fā)揮關(guān)鍵性的支撐作用。

 

破局發(fā)力

 

重構(gòu)碳市場生態(tài)閉環(huán)

 

CCER并非新生事物。早在2012年，我國就出臺規(guī)則建立了這一交易機制，明確了哪些項目能參與、怎么核算減排量；2015年，交易平臺正式上線，像風電、光伏、林業(yè)碳匯等項目，都能通過出售CCER獲得收益，同時，CCER還能幫企業(yè)抵消一部分強制減排任務(wù)。

 

它和我們常說的碳排放權(quán)（CEA）是“互補搭檔”：CEA是給發(fā)電、鋼鐵、水泥等重點排放企業(yè)制定的“減排硬指標”，屬于強制要求，企業(yè)每年必須清繳與排放量相等的碳配額。相較之下，CCER則是自愿參與，誰能多減碳，誰就能多拿收益。

 

不過，因早期交易量有限、部分項目操作不規(guī)范，2017年3月份CCER項目備案被暫停，市場隨之進入“沉寂期”。

 

曾較早參與CCER市場的塞罕壩機械林場，對此有著真切的體會。塞罕壩機械林場營林科工作人員常偉強在接受《證券日報》記者采訪時坦言，當年推進項目時，最讓人犯難的技術(shù)瓶頸，就是“額外性”的界定。“以森林經(jīng)營碳匯為例，森林在自然生長狀態(tài)下會吸收二氧化碳，但CCER要求只有通過人為經(jīng)營活動促進森林加速生長、額外增加的碳吸收量，才能納入減排量核算。如何精準界定這部分人為因素帶來的增量，在當時缺乏成熟的統(tǒng)一標準，測量和報告難度都很大。”

 

經(jīng)過多年的規(guī)則優(yōu)化和調(diào)研論證，2024年1月22日，CCER市場正式重啟，和全國碳排放權(quán)交易市場一起，構(gòu)成了“強制減排+自愿減排”的完整碳市場體系；當年6月份，官方確定了第一批審核機構(gòu)，項目申報有了明確路徑。

 

據(jù)全國溫室氣體自愿減排注冊登記系統(tǒng)及信息平臺數(shù)據(jù)，自平臺上線以來截至目前，全國累計250個項目參與申請，覆蓋24個省份。其中，16個項目已順利登記減排量，合計達7023.44噸，價值55.15億元（以1月21日成交均價78.52元/噸計算）。

 

同濟大學生態(tài)文明與循環(huán)經(jīng)濟研究所所長杜歡政在接受《證券日報》記者采訪時表示，從“雙碳”目標推進全局看，重啟后的CCER正發(fā)揮全國碳市場核心補充作用，政策功能愈發(fā)清晰。其既為市場主體提供多元減排路徑，助力企業(yè)優(yōu)化履約成本、提升效率，又能引導(dǎo)社會資本流向綠色領(lǐng)域，為生態(tài)補償與綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入動力。

 

聚勢賦能

 

激活全產(chǎn)業(yè)鏈

 

兩年來，CCER市場規(guī)模持續(xù)擴大，切實將“減碳”轉(zhuǎn)化為可量化的收益，帶動全產(chǎn)業(yè)鏈綠色轉(zhuǎn)型。

 

從市場活躍度來看，目前已有超5700個主體開立了交易賬戶，涵蓋項目方、企業(yè)、投資機構(gòu)等，是重啟初期的3倍多；重啟以來CCER累計成交額突破6.5億元，價格穩(wěn)定在每噸70元左右，形成了合理的定價體系。

 

更關(guān)鍵的是，減碳的規(guī)則體系越來越完善。川財證券總裁助理、首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，過去兩年，CCER市場最核心的突破在于方法學體系的不斷完善。目前已經(jīng)有油氣田回收利用、淤地壩碳匯、鹽沼和海草床植被修復(fù)、農(nóng)業(yè)廢棄物資源化利用、新能源利用、節(jié)能提高能效、六氟化硫減排等領(lǐng)域的12項方法學（即項目申請標準），標志著CCER項目開發(fā)機制向更多“難減排”領(lǐng)域、更需要資金支持的低碳項目深化拓展。

 

CCER帶來的額外收益，顯著提升了相關(guān)項目的經(jīng)濟可行性。在重啟后的首批CCER交易中，國家能源集團江蘇東臺海上風電項目通過出售85.7萬噸減排量，獲得近7000萬元收益；就連陸上油田伴生氣回收這種原本經(jīng)濟性較差的項目，靠CCER收益也能把內(nèi)部收益率從5%提升至8.5%。

 

CCER也帶動了金融創(chuàng)新。當前，CCER已成為碳質(zhì)押、碳回購、碳債券等綠色金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)。銀行、基金等機構(gòu)已將CCER納入考量，推出針對性的金融產(chǎn)品，使“碳資產(chǎn)”能夠轉(zhuǎn)化為貸款、理財標的。

 

比如，2024年11月份，工商銀行北京分行為一家碳資產(chǎn)管理公司推出了“雙碳資產(chǎn)掛鉤貸款”，幫其參與碳交易；2025年8月份，九江銀行以2.08萬畝林業(yè)碳匯的未來收益為抵押，給當?shù)亓謽I(yè)公司發(fā)放了300萬元貸款。此外，已有企業(yè)成功發(fā)行與CCER開發(fā)量掛鉤的債券，獲得了更低利率的融資。

 

此外，CCER還能支持大型活動實現(xiàn)“碳中和”，根據(jù)相關(guān)實施指南，大型賽事、會議的組織方可購買CCER抵銷排放。例如，北京2022年冬奧會就曾用企業(yè)贊助的CCER，抵銷了部分賽事碳排放。

 

由此不難看出，CCER市場的重啟，帶來的不僅僅是交易規(guī)模的擴容與價格體系的成熟，更在于通過方法學迭代破解行業(yè)痛點、以價值變現(xiàn)激活產(chǎn)業(yè)動能、借金融創(chuàng)新打通轉(zhuǎn)化通道。這些成效相互疊加、層層推進，既使綠色生態(tài)資源真正轉(zhuǎn)化為發(fā)展資本，也以市場化杠桿推動全產(chǎn)業(yè)鏈向低碳轉(zhuǎn)型。

 

深耕精進

 

夯實“雙碳”發(fā)展支撐

 

毋庸置疑，CCER市場重啟兩年來，在多方面取得了顯著成效，為我國“雙碳”目標推進注入了強勁的市場化動力。但也要清醒認識到，作為仍處于發(fā)展初期的市場，CCER市場尚未完全成熟，仍面臨諸多現(xiàn)實瓶頸。

 

以森林碳匯項目為例，常偉強表示，一方面，南北地域差異導(dǎo)致開發(fā)效益失衡，南方與北方森林生長條件、速度差距顯著，北方林木生長周期長、碳匯量低，卻需承擔固定開發(fā)成本，投入與收益不匹配，挫傷北方項目積極性。另一方面，森林經(jīng)營碳匯方法學缺失，重啟后造林碳匯方法學已發(fā)布，但森林經(jīng)營碳匯方法學尚未出臺，“額外性”缺乏明確標準，制約存量森林資源開發(fā)及行業(yè)預(yù)期。

 

面對現(xiàn)實阻礙，常偉強提出三方面建議：一是讓兼具林業(yè)專業(yè)知識與碳匯業(yè)務(wù)能力的復(fù)合型指導(dǎo)力量下沉到項目一線，在資料填報、屬性認定等實操環(huán)節(jié)提供針對性幫扶，破解林業(yè)項目周期長、計量復(fù)雜且缺乏完備參照標準的難題；二是優(yōu)化政策及流程適配性，建議國家層面結(jié)合林業(yè)行業(yè)實際優(yōu)化平臺注冊、資料審核的標準和流程，充分調(diào)研南北林業(yè)差異，在碳匯計量、成本核算等方面出臺差異化配套政策，平衡北方地區(qū)項目開發(fā)的成本與收益，提升基層開發(fā)積極性；三是加快出臺森林經(jīng)營碳匯方法學，明確“額外性”判定、計量標準等核心內(nèi)容，為存量森林資源開發(fā)提供清晰依據(jù)。

 

陳靂補充說，當前，CCER市場仍面臨著項目開發(fā)門檻高、供需短期不匹配等痛點。一方面，林業(yè)碳匯等項目因土地合格性證明、林權(quán)不清、監(jiān)測技術(shù)要求高等嚴苛條件，導(dǎo)致開發(fā)進程緩慢，CCER有效供給受限；另一方面，全國碳市場擴圍至鋼鐵、水泥等行業(yè)，企業(yè)抵銷需求增加，短期內(nèi)可能加劇供需失衡。

 

因此，陳靂建議，推動CCER市場高質(zhì)量發(fā)展需多措并舉。制度層面，要強化頂層設(shè)計，嚴格落實審定核查合規(guī)要求，并加強事中事后聯(lián)合監(jiān)管。市場層面，應(yīng)加速方法學擴容以增加高質(zhì)量供給，并引導(dǎo)金融機構(gòu)等多元主體參與以平衡供需。技術(shù)層面，筑牢數(shù)據(jù)質(zhì)量防線，通過監(jiān)測數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)等方式，確保減排量可測量、可報告、可核查，奠定CCER市場長期健康發(fā)展的基石。

 

在杜歡政看來，需客觀看待當前CCER市場的供給約束問題?，F(xiàn)階段供給釋放受到項目開發(fā)周期長、核證簽發(fā)節(jié)奏慢等現(xiàn)實因素的制約，不同類型項目在監(jiān)測、報告、核查的成本及實施條件上也存在明顯差異，且部分領(lǐng)域的方法學仍處于動態(tài)完善過程中，這些都要通過持續(xù)改革優(yōu)化逐步破解。

 

CCER市場重啟兩年，以實踐搭建起生態(tài)價值市場化轉(zhuǎn)化的橋梁，為推進“雙碳”目標注入強勁動能。盡管仍面臨方法學完善、供需平衡等挑戰(zhàn)，但隨著制度、技術(shù)與市場協(xié)同發(fā)力，其“點碳成金”的杠桿效應(yīng)將持續(xù)凸顯，助力經(jīng)濟社會全面綠色轉(zhuǎn)型，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展筑牢綠色根基。